第13章 上市改变了什么

在讨论上市的影响之前，我们必须先澄清一个常见误解： 上市本身不创造价值。 一家公司上市前的真实状态是T，上市后的真实状态仍然是T（加上上市过程中可能发生的少量变化，如募集资金带来的资本增加）。 公司还是那家公司。技术没有因为上市而突飞猛进。产品没有因为上市而自动优化。客户没有因为上市而突然增加。人才没有因为上市而立刻升级。 那为什么上市如此重要？ 因为上市改变的不是T，而是T与社会之间的通道。 上市之前，T 通过一个狭窄的、私密的通道与世界连接。只有少数人能看到T的真实面貌，而他们能施加的影响有限。 上市之后，T 通过一个宽阔的、公开的、制度化的通道与世界连接。所有人都可以看到T的某种投影，所有人都可以参与对T的判断和反馈。 上市不……